Βραδυφλεγής βόμβα για την ευρωπαϊκή οικονομία το Σύστημα Πληρωμών TARGET2
Στα 84,5 Δις το χρέος των ελληνικών τραπεζών - Πλήρης αποτυχία στην διαχείριση των Κόκκινων Δανείων !!!
Σε χωματερή προβληματικών δανείων μετατράπηκε το TARGET 2 !!!Μεγάλο μέρος του προβλήματος βρίσκεται σε αυτά τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια. Οι εθνικές κεντρικές τράπεζες και η ΕΚΤ λαμβάνουν μέτρα ώστε να στηρίξουν τις τράπεζες και να μεταφέρουν για το μέλλον το πρόβλημα με τα Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια. Ταυτόχρονα χρησιμοποιείται το σύστημα πληρωμών TARGET 2 για την συγκάλυψη του προβλήματος. Όμως, το TARGET2 γεμίζει με αυτά τα επισφαλή χρέη και οι ανισορροπίες θα αρχίσουν να αγγίζουν την ΕΚΤ. Αυτός είναι ένας τρόπος με τον οποίο οι εθνικές αποταμιεύσεις της Γερμανίας αναδιανέμονται στον προβληματικό ευρωπαϊκό νότο. Στα τέλη Δεκεμβρίο η γερμανική Bundesbank «είχε οφειλή» 1,136 τρισ. ευρώ, ποσό που αυξήθηκε κατά 26% το 2020. Ταυτόχρονα, οι μεγαλύτεροι οφειλέτες, η Ιταλία, η Ισπανία, η Ελλάδα και η Πορτογαλία αύξησαν αθροιστικά τα χρέη τους κατά 242 δισ. ευρώ. Ωστόσο, η πιο απότομη επιδείνωση σημειώνεται στο αρνητικό υπόλοιπο της Ελλάδας, που υπερδιπλασιάστηκε στα 54,6 δισ. ευρώ από 25,7 δισ. ευρώ στο τέλος του 2019. Το έλλειμμα της Ισπανίας αυξάνεται επίσης με ανησυχητικό ρυθμό, από 392,4 δισεκατομμύρια ευρώ σε 500 δισεκατομμύρια ευρώ και η Ιταλία από 439,4 δισεκατομμύρια ευρώ σε 516 δισεκατομμύρια ευρώ. Εάν μια εθνική κεντρική τράπεζα παρουσιάζει έλλειμμα στο σύστημα πληρωμών Target 2 με τις άλλες κεντρικές τράπεζες, είναι επειδή έχει δανείσει χρήματα στις εμπορικές της τράπεζες για να καλύψει τις μεταφορές πληρωμών, αντί να τις περάσει μέσω του συστήματος πληρωμών. Τα δάνεια προς τις εμπορικές τράπεζες εμφανίζονται ως περιουσιακό στοιχείο στον ισολογισμό της εθνικής κεντρικής τράπεζας, το οποίο αντισταθμίζεται από υποχρέωση έναντι του Ευρωσυστήματος της ΕΚΤ μέσω του TARGET2 - εξ ου και τα ελλείμματα των χωρών της Νοτίου Ευρώπης. Ωστόσο, σύμφωνα με τους κανόνες, εάν το σύστημα TARGET 2 αποτύχει, το κόστος κατανέμεται από την ΕΚΤ στις εθνικές τράπεζες.
Με έλλειμμα 342 δισ. ευρώ η ΕΚΤ
Η ίδια η ΕΚΤ έχει έλλειμμα 342 δισ. ευρώ που οφείλεται στην μη μεταφορά αγορών ομολόγων από τις εθνικές κεντρικές τράπεζες για λογαριασμό της, τη μείωση των εμφανών ελλειμμάτων μεταξύ των οφειλετών και τη μείωση του οφειλόμενου ποσού εθνικών κεντρικών τραπεζών όπως η Bundesbank. Με άλλα λόγια, το αρνητικό ισοζύγιο της ΕΚΤ σημαίνει ότι η σοβαρότητα της κατάστασης υποεκτιμάται από τα στατιστικά στοιχεία. Είναι προς το συμφέρον μιας εθνικής κεντρικής τράπεζας να έχει μεγαλύτερο έλλειμμα σε σχέση με την κεφαλαιακή της κλείδα, υποστηρίζοντας τις αφερέγγυες τράπεζες. Με αυτόν τον τρόπο, εάν το TARGET2 αποτύχει, θα απαιτηθεί ανακεφαλαιοποίηση της ΕΚΤ. Μαζί με το Λουξεμβούργο, η Γερμανία είναι ο προφανής χαμένος. Η συμμετοχή της Γερμανίας στην ΕΚΤ ανέρχεται στο 26,38% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου των εθνικών τραπεζών της ζώνης του ευρώ. Εάν το TARGET2 καταρρεύσει, η Bundesbank θα έχανε 1 τρισ. ευρώ που της οφείλουν άλλες χώρες ενώ θα πρέπει να πληρώσει έως και 400 δισ. ευρώ των καθαρών ζημιών, με βάση τις τρέχουσες ανισορροπίες. Σήμερα το λογιστικό κόστος για την Γερμανική κεντρική τράπεζα Bundesbank ανέρχεται τουλάχιστον σε 1,536 τρισ. ευρώ, εξαφανίζοντας τον ισολογισμό της. Για να κατανοήσουμε πώς και γιατί προκύπτει το πρόβλημα, πρέπει να δούμε την προηγούμενη ευρωπαϊκή τραπεζική κρίση μετά την Lehman. Εάν η εθνική τραπεζική ρυθμιστική αρχή κρίνει ότι τα δάνεια είναι μη εξυπηρετούμενα, οι απώλειες θα αποτελούσαν εθνικό τραπεζικό πρόβλημα. Εναλλακτικά, εάν ο επόπτης θεωρεί ότι τα δάνεια αυτά είναι επιλέξιμα για τις πράξεις αναχρηματοδότησης της εθνικής κεντρικής τράπεζας, η κατάσταση συντηρείται. Μια εμπορική τράπεζα που χρησιμοποιεί τα αμφισβητήσιμα δάνεια δανείζεται από την εθνική κεντρική τράπεζα, η οποία με τη σειρά της δανείζεται για να καλύψει την ρευστότητα μέσω του συστήματος TARGET2. Κατά συνέπεια, τα αφερέγγυα δάνεια αφαιρούνται από τα εθνικά τραπεζικά συστήματα των χωρών της Νοτίου Ευρώπης και χάνονται στο Ευρωσύστημα !!!
Δεν υπάρχουν σχόλια :
Δημοσίευση σχολίου