ΑΠΟΔΟΣΗ ΑΝΑΣΤΑΣΙΑ ΚΥΡΙΑΝΙΔΗ - ΝΙΚΟΛΑΪΔΗ
Ενώ ο κόσμος παρακολουθεί εντυπωσιασμένος την άνοδο των τιμών των κινεζικών μετοχών, τα κεφάλαια εγκαταλείπουν αθόρυβα την Κίνα με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων δέκα ετών !!!
Ο Louis Kuijs, υπεύθυνος για την Κίνα της Royal Bank of Scotland, εκτιμά ότι οι οικονομικές εκροές έφτασαν τα 300 δισ. δολάρια ΗΠΑ σε διάστημα έξι μηνών μέχρι τον Μάρτιο. Η Deltec International, εταιρεία επενδύσεων με έδρα τις Μπαχάμες, τοποθετεί το νούμερο ακόμα υψηλότερα.
Είμαστε μάρτυρες μιας ιστορικής ανατροπής. Από το 2006 μέχρι πέρυσι, τα αποθέματα της Κίνας σε ξένο νόμισμα τετραπλασιάστηκαν στα 4 τρισ. δολάρια. Μερικά από τα χρήματα προήλθαν από τα εμπορικά πλεονάσματα και άλλα από ξένους επενδυτές που δαπάνησαν τα δολάρια, τα γεν τους και τα ευρώ τους σε μακροπρόθεσμες επενδύσεις στην Κίνα, όπως εργοστάσια, ξενοδοχεία και εταιρείες. Ένα μέρος, όμως, των 4 τρισ. δολαρίων ήταν ζεστό χρήμα – από τους επενδυτές που ψάχνουν σε όλο τον κόσμο για να βρουν το ομόλογο με το σωστό επιτόκιο ή τη μετοχή που υπόσχεται την πιο γρήγορη απόδοση. Οι επενδυτές αυτοί έχουν επίσης την τακτική να δανείζονται φθηνά σε μια χώρα και να αγοράζουν ομόλογα με υψηλότερο επιτόκιο σε μια άλλη. Το κάνουν με νόμιμο τρόπο, αλλά μεταβάλλουν τις επενδυτικές τους επιλογές τόσο γρήγορα, που μπορούν να αναστατώσουν τις αγορές ομολόγων και μετοχών.
Η Κίνα έμοιαζε μεγάλο στοίχημα για το ζεστό χρήμα –τόσο το κινεζικό όσο και το ξένο– επειδή είχε ένα νόμισμα και μια χρηματιστηριακή αγορά που είχαν πάρει την ανιούσα. Το δέλεαρ δεν είναι τόσο μεγάλο πλέον. Οι μετοχές έχουν φτάσει τόσο υψηλά, που οι επενδυτές ανησυχούν ότι δεν έχει απομείνει περιθώριο ανόδου, ενώ το γουάν, από τα τέλη του 2013, ανεβοκατεβαίνει. Η επιβράδυνση της ανάπτυξης και η πτώση της αγοράς ακινήτων οδηγούν σε επισφαλή δάνεια ή ακόμα και σε αδυναμία εξόφλησης ομολόγων. Η επίθεση κατά της διαφθοράς που έχει εξαπολύσει ο πρόεδρος Xi Jinping προκαλεί ρίγος σε διάφορους τομείς της οικονομίας.
Τα συναλλαγματικά αποθέματα
